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　　著作开端：智通财经网开云kaiyun官方网站

　　本季度好意思国新股上市的答复率已权贵萎缩，而加密货币暴跌使得该限制近期的IPO成为受创最重的板块之一，这为Grayscale Investments、BitGo Holdings等企业在短期内上市设定了更高的门槛。数据夸耀，摈斥阻滞式基金和空缺支票公司等疏淡观念载体后，本季度募资额跳跃5000万好意思元的好意思国IPO股票平均下落5.3%，而同时标普500指数上升0.9%。其中，本年完成上市的五家加密货币公司本季度平均跌幅达31%。

　　10月初驱动的加密货币价钱暴跌，已使数字财富总市值挥发跳跃1万亿好意思元，但即便在此之前，加密货币IPO的市集反映也芜杂不皆。具体而言，9月以28好意思元刊行价上市的加密货币交往所Gemini Space Station（GEMI.US）股价在第三季度已下落14%。EToro Group（ETOR.US）的股价发达更差，从5月上市到9月30日下落跳跃20%。即即是在暴跌前发达肃肃的公司也未能避免。8月上市、由Tom Farley疏导的机构型加密交往所Bullish（BLSH.US）自10月初以来股价已回落38%。

　　6月上市的壮健币刊行商Circle（CRCL.US）固然受到散户投资者热捧，但其股价在兼并时辰简短腰斩。不外，Bullish和基于区块链的信贷公司Figure Technology Solutions（FIGR.US）当今股价仍高于上市水平。

　　这一发达激发了一个问题：在现时环境下，11月13日公开提交IPO苦求的加密货币ETF提供商Grayscale、以及9月19日公开提交苦求的加密基础次第公司BitGo将会取得若何的市集反响。事实上，这对任何行业的新上市公司都残忍了挑战。

　　指数编制公司IPOX Schuster首创东说念主Josef Schuster 示意：“接头到投资者依然遭受了多量赔本，加密货币可能会是最不受深爱的行业。”他示意，这些公司不至于被动推迟12月上市，但可能不得不裁减订价预期。

　　投行仍但愿在感德节至圣诞节之间的片霎窗口完成更多IPO，但一些公司依然收受退出。Once Upon A Farm PBC首席本质官John Foraker示意，他已决定将这家儿童食物公司的IPO推迟到2026年，并称好意思国政府关门“搅扰了进度”。

　　IPO市集的短期健康景况——包括更多加密相关公司的刊行出路——可能取决于市集是否会迎来所谓的“圣诞老东说念主行情（Santa Claus rally）”。哥伦比亚商学院贸易学教练David Erickson示意：“淌若投资者在现存投资组合上依然遭逢远离，他们不会对任何新东西感到雀跃，除非它相配独到。”

　　尽管如斯，通盘迹象都指向，加密货币将成为2026年IPO的病笃主题。加密交往平台Kraken上周走漏其已机密提交IPO苦求。握有80家私营或近期上市成长型公司股份的Private Shares Fund的董事总司理兼投资组合司理Kevin Moss示意开云kaiyun官方网站，多年来多量公司一直在列队恭候IPO。他觉得来岁可能出现“压缩弹簧”式的上市潮，秘密多个行业，“除非发生不成念念象的事件，不然好多公司的筹划都是要上市的”。

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