10月13日，曾创立步步高电子的知名投资东说念主段永平（ID：通衢无形我有型）在酬酢媒体上发宣称“今天买了点茅台。”

　　罢休13日A股收盘，贵州茅台股价着落0.76%，报1419.2元/股。10月14日情况则发生改变，罢休收盘，贵州茅台飞腾2.24%，涨幅靠前，股价报1451.02元/股。

　　段永平曾因投资网易、苹果、腾讯等大公司而知名，也因为拍下巴菲特午餐会而备受瞩目，他永恒握有贵州茅台股票。

　　能让知名投资东说念主加仓的主要影响身分鄙俚有二：股票背后的企业具备永恒投资价值；且其股价已阶段性涉及波谷。

　　插足2025年，在消耗环境变化的布景下，白酒板块相对处于底部区间，贵州茅台的股价出现波动着落，但段永平却展现出对这支股票的握续性眷注。1月9日，他在与网友互动时示意：“今天买了腾讯，也买了茅台。”

　　6月30日，当茅台股价阶段性承压出现着落时，段永平继续公开抒发对茅台的支握，他说：“全球在发怵什么呢？有点道理！”

　　意旨的是，之后的简略三个月内，茅台股价从1403.9元涨至最高1538.02元，涨幅达9.6%。投资东说念主买入的技艺点受到行业内关注，段永平的再次增握激勉阛阓联系“现时茅台估值是否到底了”的照顾。

　　10月15日午间，贵州茅台编削市盈率约为20倍，从历史数据来看，贵州茅台近5年的最低市盈率19.69倍，平均市盈率36.35倍，该公司最新市盈率仅约为近5年平均市盈率的六成。这不错相识成，从现时市盈率来看，这支股票处于相对被低估的情景。

　　股票的价钱围绕着其内在价值凹凸波动，到手的投资东说念主时常善于发现价钱被低估的股票，在股票的价钱低于其内在价值的时候买入，在股票的价钱归来到内在价值致使更高时卖出，完成赢利。那么，扶持贵州茅台估值成就的身分有哪些？

　　最初，茅台酒属于消耗品，阛阓动销情况也对公司的事迹、股价产生影响。在动销向好的情况下，估值的基础变得坚实，阛阓有望予以股票更高溢价。

　　段永平在此时再次加码贵州茅台，与白酒消耗旺季到来，阛阓传出利好音问或存在关联。

　　音问面上，本年中秋国庆双节前后，贵州茅台在传统渠说念与线上渠说念均有较好的推崇。

　　据贵州茅台方面浮现的音问，插足8月份，跟着前期一系列阛阓设施的落地生效，以及传统双节左近的需求驱动，阛阓末端动销环比增长态势光显。9月以来，贵州茅台酒末端动销增长推崇愈加显赫，环比增长约1倍，同比增长超20%。

　　十一、中秋双节之前，界面新闻记者打听北京的多家末端销售门店了解到，9月以来，前去店里问价、买酒的消耗者光显增加，其主义即是“双节”技艺的办酒筵、耸立。阛阓热度也带动了末端经销商的职责眷注提高，他们运行更鄙俚地发一又友圈打告白，其中最常出现的名酒仍然是贵州茅台。

　　在最近受到关注的即时零卖渠说念，界面新闻从好意思团方面了解到，节前临了一个周末至假期遣散，平台白酒品类销量同比增长约3倍，茅台销量同比增长近10倍。从举座在售白酒品牌来看，贵州茅台的增长位居榜首。

　　相对积极的阛阓行情也获取了外部计划机构的关注。据华创证券10月9日发布的双节动销响应来看，以茅台酒为代表的高端中枢大单品B端出货与盘活遣散较好，茅台1935保握正增长，众人宴席需求相对坚挺。

　　该研报同期指出，当今茅台等回款程度同比握平，完周密年主义算计无虞。

　　据贵州茅台2025半年报，该公司上半年达成买卖总收入910.94亿元，同比增长9.16%；达成包摄于上市公司推进的净利润454.03亿元，同比增长8.89%。字据该公司此前公开浮现的事迹主义，茅台全年营收主义增速为9%。

　　2025上半年仅6家白酒企业达成营收与净利润双增长，行业麇集度培育/制图：界面新闻武冰聪

　　2025年，以贵州茅台为代表的头部白酒出现了周期性治疗。贵州茅台阅历营收增速从往年的15%下滑至9%，也遭受了53°飞天茅台酒末端价钱下探至1800元凹凸的情况。

　　不外，投资东说念主买的是一支股票将来的走势。短期动销利好和完周密年级迹的积极预期，影响着投资东说念主的判断。

　　另一方面，贵州茅台公司的系列看成也会影响其估值。本年内，界面新闻以投资者身份屡次致电贵州茅台董事会文书办公室，获取的音问皆是该公司“兴趣市值科罚职责”，其具体看成分为“两步走”。

　　据贵州茅台8月29日晚间公告，该公司完成的回购有筹画骨子回购股数3,927,585股，占总股本的0.3127%，骨子回购金额约为60亿元。

　　回购之后还有增握。8月30日，贵州茅台公告称，茅台集团基于对公司永恒价值的认同和将来发展的信心，策动自增握策动公告密布之日起6个月内，通过麇集竞价往返时势增握公司股票，拟增握金额不低于东说念主民币30亿元（含）且不高于东说念主民币33亿元（含）。这是继2023年7月以来，贵州茅台推进再次开展增握策动。

　　现时A股白酒板块的情况与行业治疗周期联系。国度统计局数据自大，2025年1-6月畛域以上白酒企业产量为191.6万千升，同比下降5.8%。白酒产量已相接第八年下滑。

　　与此同期，白酒行业麇集度进一步培育。据中国酒业协会数据，2025年上半年畛域以上白酒企业数目减少至887家，同比减少进步100家。该协会发布的《2025中国白酒阛阓中期计划求教》指出，价钱倒挂风景已遮盖60%的白酒企业，行业供需失衡与渠说念压力加重。

　　在这么的布景下，头部酒企能稳住营收与净利润的增长依然较为坎坷，重迭消耗旺季较好的阛阓动销情况，投资东说念主也展现出了对白酒板块的信心。

　　瞻望白酒行业的将来走势，开源证券示意，现时白酒阛阓动销已清爽底部特征，社会库存高企、消耗环境波动等负面身分均已开释，动销改善具备细目性，若酒企握续优化投放战略，有望迎来加快复苏。

　　轮廓公司回购、行业麇集度培育和动销数据改善等多方面利好身分来看，投资东说念主思收拢的恰是茅台估值位于相对底部区间时萌生出的投资契机。